“Al mantenerse transitoriamente la inconvertibilidad del peso para las empresas y entidades financieras, a la vez que se anuncia que en algún momento del futuro se eliminarán esas restricciones, se alimenta la expectativa de un salto devaluatorio adicional al ya producido. Esa expectativa desalienta la entrada de capitales que no sea tipo carry trade y lleva a que las tasas de interés en pesos tiendan a aumentar”

El ex funcionario fundamentó su expectativa positiva en la posibilidad de que la eliminación del cepo redujera el riesgo país, facilitando el acceso a financiamiento externo y permitiendo al Tesoro adquirir dólares con el superávit fiscal primario para afrontar los pagos de intereses de la deuda. No obstante, según detalló en su blog, estos efectos no se materializaron. El riesgo país no descendió lo suficiente y las tasas de interés que el Tesoro debe pagar para renovar la deuda en pesos aumentaron en términos reales. Además, el saldo de la cuenta corriente de la balanza de pagos sigue siendo negativo y la entrada neta de capitales no compensa ese déficit.

“Mantener las restricciones que impiden o limitan severamente la intermediación financiera en dólares y la convertibilidad del Peso, al tiempo que se facilita el atesoramiento de dólares de las personas y el turismo en el extranjero tampoco contribuye al clima de estabilidad”, explicó el ex ministro de Economía.